SG 전환사채(CB) 발행 | 250억 규모, 주요 내용은?

SG 전환사채(CB) 발행

에스지이 주식회사가 2024년 7월 25일, 250억 원 규모의 전환사채 발행을 결정했습니다. 이번 전환사채는 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채로, 조달된 자금은 시설자금과 운영자금에 사용될 예정입니다.

전환사채란, 투자자가 돈을 빌려주고 그 대가로 일정한 이자를 받으며, 사채 만기일에 원금과 이자를 돌려받거나, 빌려준 금액만큼 회사의 주식으로 바꿀 수 있는 채권입니다. 회사가 전환사채를 발행한 이유는 다양하지만, 주로 두 가지로 나눌 수 있습니다.

1) 자금 확보

회사는 사업을 확장하거나 새로운 프로젝트를 시작할 때 많은 자금이 필요합니다. 이때 전환사채를 발행하면 필요한 자금을 모을 수 있으며, 전환사채를 구매한 투자자들이 나중에 채권을 주식으로 바꾸면, 회사는 현금을 사용하지 않고도 채무를 갚을 수 있어 재무 상태가 개선될 수 있습니다.

2) 이자 부담 감소

일반적으로 빚을 지면 이자를 지불해야 하지만, 전환사채는 이자율이 낮거나 아예 없을 수도 있습니다. 대신 투자자들은 채권을 주식으로 전환할 수 있는 기회를 위해 전환사채를 구매합니다. 만약 회사의 주가가 상승하면, 투자자들은 전환사채를 주식으로 바꿔 더 큰 이익을 얻을 수 있어 유리합니다.

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

▪️ 무기명식: 누가 소유하고 있는지 이름이 적혀 있지 않다는 뜻이며, 소유자가 바뀌어도 별도의 절차 없이 사용할 수 있음을 의미합니다.

▪️ 이권부: 사채에 대한 이자를 받을 권리가 있다는 뜻으로, 이 사채를 가지고 있으면 SG로 부터 일정한 이자를 받을 수 있는 권리가 있다는 것입니다.

▪️ 무보증: 보증이 없다는 뜻으로, 일반적으로 빚을 못 갚을 경우를 대비해 누군가 보증을 서서 대신 빚을 갚는 경우가 있는데, 이번 사채에서는 그런 보증이 없다는 뜻입니다. 즉, 회사가 돈을 갚지 못하면 투자자들이 손해를 볼 수도 있습니다.

▪️ 사모: 공개적으로 많은 사람들에게 파는 것이 아니라, 특정 소수에게만 사채를 파는 것을 의미합니다.

전환사채 발행 목적

이번에 SG 전환사채 발행으로 조달하는 자금은 총 250억 원입니다. 이 중 100억 원은 시설자금에 사용될 예정이며, 150억 원은 운영자금에 사용될 예정입니다.

시설자금

SG가 우크라이나 재건 관련주에 엮여있는 만큼, 100억 원은 우크라이나에 위치한 아스콘 공장의 생산설비 증설 및 보수에 사용될 예정입니다. 공장의 생산 능력을 향상시키고, 더 많은 제품을 생산할 수 있게 하려는 목적으로 보이며, 시설 확장은 회사가 더 큰 시장에 진출하거나 새로운 제품을 생산할 준비를 하기 위함입니다.

운영자금

나머지 150억 원은 운영자금으로 사용될 예정입니다. 운영자금은 회사가 일상적으로 필요한 비용을 충당하는 데 사용되며, 직원 급여, 원자재 구매, 마케팅 비용, 기타 회사 운영에 필요한 비용들이 포함됩니다.

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전환사채 전환 조건

이번 SG의 전환사채는 전환비율이 100%로 설정되어 있어, 투자자는 빌려준 전체 금액을 모두 주식으로 전환할 수 있습니다. 전환가액은 주당 2,241원으로 설정되어, 투자자가 주식으로 전환할 때 한 주당 이 금액을 기준으로 주식을 받을 수 있습니다.

또한, 회사가 추가로 주식을 발행하거나 주가가 일정 수준 이하로 떨어지면 전환가액이 조정될 수 있는 리픽싱 조건이 있습니다. 이 조건은 투자자가 더 낮은 가격으로 주식을 전환할 수 있게 하여 손해를 줄일 수 있는 안전 장치라고 볼 수 있습니다.

그러나 이번 사채의 최저 전환가액은 1,569원으로 설정되어 있어, 아무리 전환가액이 조정되더라도 이 금액 이하로는 내려가지 않습니다. 이러한 조건 때문에 일부 개인투자자들은 주가가 1,569원 이하로는 더 이상 하락하지 않을 것이라고 기대하여 매수에 나서는 사람들도 있습니다.

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결론

이번 에스지이 주식회사의 전환사채 발행은 회사의 운영에 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다. 회사는 전환사채를 통해 필요한 자금을 모으고, 이를 시설 확장과 운영 자금으로 사용하여 더욱 성장하려고 준비하고 있습니다.

그러나 소액주주들 입장에서는 채권이 주식으로 전환되기 시작하면, 갑작스레 주식의 수가 늘어나면서 본래 1주가 가지고 있던 가치가 훼손될 수 있어 주의가 필요합니다.

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